Flash Spécial - Trump et les Tarifs : Choc Politique, Choc de Marché
Analyse des impacts de la nouvelle politique tarifaire américaine sur les marchés mondiaux et du positionnement stratégique de Claresco Finance face à cette turbulence.
La Stratégie du Chaos Tarifaire
1
Droits de douane généralisés
Minimum de 10% sur toutes les importations mondiales, créant un précédent historique dans la politique commerciale américaine et déstabilisant les équilibres économiques établis.
2
Surtaxes punitives ciblées
- Tarif de base universel de 10% sur toutes les importations, à partir du 5 avril 2025. - Surtaxes additionnelles visant environ 60 nations, basées sur les pratiques commerciales jugées déloyales, à partir du 9 avril 2025. Les taux varient de 20% à 54% selon les pays. - Ces mesures ont suscité de vives réactions à l'international, plusieurs dirigeants envisageant des représailles.
3
Industrie automobile sous pression
Secteur taxé à hauteur de 25%, menaçant les chaînes d'approvisionnement mondiales et risquant de provoquer une restructuration majeure de l'industrie avec des répercussions sur l'emploi et les prix à la consommation.
Pays et Zones Impactés par les Surtaxes
Chine: +34%
En plus des 20% déjà en place ⇒ total: 54%. Vise les déséquilibres structurels.
Vietnam: +46%
Tarification très agressive. Vise les substitutions d'origine (notamment textile/électronique).
Union Européenne: +20%
Cible large: automobiles, luxe, machines-outils.
Japon: +24%
Fort impact sur l'automobile et l'électronique.
Corée du Sud: +25%
Vise les biens technologiques et semi-conducteurs.
Inde: +26%
En raison de barrières à l'entrée considérées comme protectionnistes.
Taïwan: +32%
Cible les composants électroniques et IT.
Thaïlande: +36%
Vise les chaînes de valeur de substitution asiatique.
Analyse Claresco
  • Il s'agit de surtaxes dites "réciproques" que l'administration Trump considère comme une réponse aux pratiques commerciales jugées déloyales ou déséquilibrées.
  • Ces hausses s'ajoutent parfois à des droits déjà existants, créant des barrières tarifaires allant jusqu'à 54% dans le cas de la Chine.
  • Les cibles sont délibérément stratégiques: industrie automobile, électronique, semi-conducteurs, textile, biens de consommation exportés vers les États-Unis.
Objectif politique et économique
  • Protection de l'industrie américaine.
  • Accentuation du repli nationaliste
  • Pression maximale sur les partenaires pour renégocier les termes des accords commerciaux bilatéraux.
Réaction des Marchés Américains
-9.27%
Apple
Craintes sur les chaînes d'approvisionnement asiatiques
-9.05%
Amazon
Hausse des prix d'importation
-7.80%
Nvidia
Pression sur les dépenses cloud
29+
VIX
Volatilité extrême
Les indices boursiers américains ont subi une onde de choc suite aux annonces tarifaires du Président Trump. Voici les performances à la clôture du 3 avril 2025 :
S&P 500
Effondrement de 4,84%
Nasdaq Composite
Décrochage brutal de 6%
Dow Jones Industrial Average
Plongée de 4,0%
Cette correction majeure traduit l'anxiété profonde des investisseurs face aux répercussions potentielles des nouvelles politiques tarifaires sur l'économie américaine et les marchés mondiaux. Les craintes d'une spirale inflationniste et d'une perturbation des chaînes d'approvisionnement mondiales dominent le sentiment de marché.
L'Europe: Victime Collatérale
Les secteurs à forte exposition mondiale ont été les plus touchés, tandis que Vonovia (+7%) a profité de la baisse des taux.
Positionnement Claresco Finance
Claresco USA
Indice de référence Dow Jones
-8,80 % Ytd au 2/04
Gestion Blend
Rotation sectorielle
Augmentation de la position cash
Claresco Allocation Flexible
0-100
+1,49% au 2/04
Réduction des valeurs françaises, renforcement des midcaps allemandes. Exposition accrue aux zones soutenues par les plans de relance.
Claresco Foncier Valor
-3,37% au 2/04
Indice foncier (EPRA) +2,26% en clôture. La baisse des taux a mécaniquement soutenu les foncières, perçues comme des actifs à rendement stable dans un contexte de stress macroéconomique. Les foncières résidentielles ont surperformé, tandis que le retail et la logistique ont souffert des craintes sur la consommation et l’activité future.
Trois Forces Redessinant le Marché
Une inflation toujours présente, mais en perte d’influence immédiate
Le thème inflationniste recule, au profit des enjeux de croissance et de liquidité, bien que certains risques restent latents.
Un ralentissement économique devenu le scénario de référence
La baisse des taux, les indicateurs avancés (notamment de la Fed d’Atlanta) et la prudence des entreprises confirment ce diagnostic.
Une pression structurelle sur les marchés de la dette
Depuis la pandémie, les émissions de dettes publiques et privées ont bondi de plus de 10 000 Mds $/an. Ce poids financier devient un facteur majeur de fragilité.
Notre Engagement
« Le bruit est fort, mais les fondamentaux parlent encore. » – Un investisseur américain interrogé sur Bloomberg
Préserver le capital
Protection des investissements de nos clients face à la volatilité.
Rester lucides
Analyse objective des marchés au-delà des réactions émotionnelles.
Agir avec réactivité
Équipes mobilisées pour ajuster les portefeuilles à cette nouvelle donne.
En période de turbulences…
Adopter une attitude de résilience
Adopter une posture patiente pendant les périodes turbulentes pour éviter les décisions précipitées.
Saisir les opportunités
Rester à l'affût des valorisations attractives qui émergent pendant les périodes de correction. Investir progressivement
Diversification & Équilibrage
Répartir les risques à travers différentes classes d'actifs pour renforcer la résilience du portefeuille.